Умение распознавать тренды и следовать за ними является ключевым навыком для любого трейдера. Восходящий тренд характеризуется последовательностью более высоких максимумов и минимумов, что указывает на преобладание спроса. Нисходящий тренд, напротив, указывает на преобладание предложения и последовательность более низких максимумов и минимумов. UNI открыл новую эру в управлении и стимулировании DeFi-платформ, продемонстрировав, как можно создать устойчивую, привлекательную и демократичную экосистему. С каждым днем UNI укрепляет свои позиции, становясь неотъемлемой частью не только Uniswap, но и всего рынка децентрализованных финансов.
Недостатки децентрализованных бирж
- Вот почему показатель Total Value Locked (TVL) называется «количеством заблокированных активов».
- Даже если вознаграждение от Zksync будет ниже, чем от Scroll, я все равно верну все свои активы обратно в ZK», — отметил один из криптанов.
- Кроме того, для усиления своего оракула цен V2 записывал и хранил цену перед первой сделкой каждого блока.
- Для криптовалютных трейдеров, которые стремятся понять динамику изменения цены, графики становятся незаменимым инструментом, позволяющим принимать более точные решения.
- Ценовой диапазон в Uniswap v3 выбирают сами поставщики ликвидности (LP).
Две крупные DEX-платформы — Sushi Swap и Pancake Swap — запустили третьи версии своих протоколов в апреле. Тем не менее, Sushi пришлось практически сразу полностью выключить поддержку концентрированной ликвидности из-за обнаруженных уязвимостей в программном коде протокола. Запущеный 8 апреля контракт имел критическую уязвимость, которая могла привести к потере средств пользователей. С 1 апреля 2023 года cторонние разработчики получили возможность создавать копии (форки) протокола Uniswap v3.
Преимущества концентрированной ликвидности
Uniswap v3 также представил новую модель комиссий, которая позволила LP выбирать между различными уровнями комиссий в зависимости от выбранного диапазона цен и их рисков. Теперь LP могли выбирать комиссии в 0,05%, 0,3% или 1% в зависимости от своей стратегии. Этот подход дал LP гибкость и возможность адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям. Разные уровни комиссий позволили Uniswap охватить широкий спектр участников, от крупных инвесторов до частных лиц, которые могли настроить свои стратегии в зависимости от целей и предпочтений. Uniswap – это одна из самых популярных децентрализованных криптовалютных бирж (DEX), работающая с ноября 2018 года.
Обзор децентрализованной биржи Uniswap: как торговать, что такое пулы ликвидности, чем отличается V2 от V3
Кроме того, для усиления своего оракула цен V2 записывал и хранил цену перед первой сделкой каждого блока. Это позволило оракулу выводить средневзвешенную цену по времени (TWAP) вместо моментального снимка цены в любой конкретный момент времени. Таким образом, pricing feed стала гораздо сложнее для манипулирования злоумышленниками. IL означает, что LP теряет стоимость своей позиции по сравнению с простым удержанием портфеля равновесного веса токенов x и y вне DEX. Если стоимость одного актива в LP значительно возрастает, простое удержание этого токена почти всегда будет эффективнее, чем предоставление ликвидности, несмотря на то, что LP собирает торговые комиссии на бесконечном диапазоне.
В частности, если у нас есть пара токенов x и y, мы определяем общие резервы как k. Термин «продукт» в CPMM означает, что постоянная величина, k, всегда равна произведению, или умножению, резервов x и y в пуле ликвидности. В обоих описанных случаях сразу же после выхода из диапазонов позицию ликвидности можно выключить, оставив себе желаемый изначально актив. Повторное вхождение в диапазон снова активирует позицию ликвидности, а пропорция активов опять начнет меняться. Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.
Таким образом, развитие Uniswap представляет собой непрерывный процесс эволюции, направленный на улучшение возможностей для пользователей и адаптацию к изменяющимся потребностям рынка. С каждым обновлением платформа расширяет свои функциональные возможности, что делает ее важным элементом экосистемы DeFi и примером для других проектов, стремящихся создать эффективные и доступные решения для пользователей. Layer 2 решения играют ключевую роль в снижении комиссии за газ, что остается важной проблемой для пользователей на сети Ethereum. Успех Uniswap v2 сделал платформу одним из ведущих игроков на рынке децентрализованных финансов и положил начало новому этапу развития. Платформа выросла до такой степени, что ее объем торгов стал сопоставим с централизованными биржами, что свидетельствовало о растущем спросе на децентрализованные решения и подтверждало значимость Uniswap в экосистеме DeFi. Но команда разработчиков не остановилась на достигнутом, и в ответ на запросы сообщества и технический прогресс была разработана еще более совершенная версия – Uniswap v3.
Второе важное свойство децентрализованных бирж — доступность и отсутствие ограничений, которые обычно устанавливают централизованные платформы. Любой пользователь из любой точки мира, где доступен интернет, может анонимно обменять криптовалюту на DEX-биржи. Все что для этого нужно — некастодиальный кошелек и наличие в нем криптовалюты для оплаты комиссий и свопа. Централизованные биржи требуют от пользователей пройти процедуру верификации личности (KYC или Know Your Customer — «знай своего клиента»). При движении цены BTC ниже диапазона USDC пользователя полностью перейдет в WBTC. Помимо открытия длинной позиции также будут получены комиссии за предоставление ликвидности за все время, пока цена находилась внутри диапазона.
Оракулы цены позволили Uniswap стать более надежной платформой для пользователей и открыли новые возможности для интеграции с другими DeFi-приложениями. Будущее DEX связано с развитием технологий второго уровня, таких как Layer 2 решения, которые направлены на снижение комиссий и улучшение масштабируемости. Эти решения позволят сделать DEX еще более доступными для массового использования, обеспечив высокую пропускную способность и минимальные комиссии. Еще одним направлением является интеграция с другими блокчейнами, что позволит проводить межсетевые транзакции и обмен токенов между различными сетями, такими как Ethereum, Binance Smart Chain, Polkadot и другими. С момента своего появления децентрализованные биржи прошли значительный путь развития. Первая волна DEX была ограничена функциональностью, и интерфейсы часто были сложными для понимания.
В апреле 2020 года хакеры взломали Uniswap и кредитный протокол Lendf.me, воспользовавшись опубликованным на GitHub эксплоитом и похитив криптовалюту на сумму около $25 млн. Комиссии за свопы могут меняться для каждого пула и устанавливаются сообществом. Но на уровне протокола Uniswap обмен устроен немного сложнее — эта часть скрыта от обычного пользователя, хотя все проверяется через обозреватель блокчейна. Изображение ниже хорошо иллюстрирует IL, где существует только небольшое окно ценовых изменений, которое позволяет LP быть прибыльным.
Таким образом, держатели UNI получают возможность не только пользоваться преимуществами платформы, но и вносить вклад в ее развитие, что делает их частью единого сообщества с общими интересами. Токен UNI – это не просто криптовалюта; он является важным элементом экосистемы Uniswap, который сочетает в себе функции управления, стимулирования и вознаграждения. Этот токен был выпущен в сентябре 2020 года и с самого начала стал символом децентрализованных решений и принципов самоуправления в экосистеме DeFi. История развития Uniswap – это путь непрерывных инноваций, улучшений и адаптаций к стремительно меняющемуся миру децентрализованных финансов (DeFi). Каждое обновление Uniswap – от версии v1 до v3 – отражает прогрессивные изменения в сфере технологий и спроса пользователей.
Объемы торгов на децентрализованных биржах (DEX) c недавнего времени не уступают объемам на классических торговых криптоплатформах. По этой причине многие ключевые проекты сектора DeFi занимались исследованием темы и разработкой будущих решений еще задолго до официального разрешения использования кода Uniswap 1 апреля 2023 года. Доход, начисляемый поставщикам ликвидности в виде комиссии за свопы пропорционально доле их вложений, поступает в тот же пул ликвидности. Чтобы вывести криптоактивы из пула вместе с начисленными ревордами, поставщики ликвидности сжигают LP-токены. Взамен поставщик ликвидности получает LP-токены, которые можно хранить в кошельке, обменивать и переводить так же, как и любые другие токены, однако в третьей версии протокола вместо стандарта ERC-20 используется ERC-721. Эти LP-токены можно добавлять в специальные пулы для фарминга и использовать на других платформах, кроме Uniswap.
Обратите внимание, что в приведенных выше примерах доходность по концентрированной ликвидности варьируется от 0,18% до 284,19%. Это связано с тем, что каждая ликвидная позиция генерирует свой собственный набор доходности. Доходность больше не распределяется в общий пул, как в пулах XYK Syncswap, в результате чего все поставщики ликвидности получают одинаковую доходность — 8,94%.
Это позволяет пользователям, которые не могут активно участвовать в голосовании, передавать свои голоса другим участникам, которым они доверяют. Делегирование голосов дает возможность крупным инвесторам и активным членам сообщества оказывать влияние на процесс управления, оставаясь при этом в рамках децентрализации. Держатели токенов UNI могут свободно выбирать, кому делегировать свои голоса, и изменять это решение по своему усмотрению. Одним из самых важных аспектов токена UNI являются преимущества, которые он предоставляет своим держателям. Эти преимущества охватывают как финансовые стимулы, так и возможность участия в управлении, что делает UNI привлекательным для пользователей, стремящихся участвовать в развитии децентрализованных платформ. Держатели UNI могут не только голосовать по ключевым вопросам, но и получать доход за счет различных программ вознаграждений и участия в пулах ликвидности.
Вот почему показатель Total Value Locked (TVL) называется «количеством заблокированных активов». Все это несмотря на такие события, как снятие привязки UST, крах FTX и недавний эксплойт Vyper. Curve значительно улучшил капиталоэффективность традиционной модели CPMM, используемой Uni V1-2. Прежде чем мы перейдем к Uni V3 и концентрированной ликвидности, важно рассмотреть еще два примитива ликвидности, которые пытались решить проблему IL и «захвата комиссий» разными способами. С другой стороны, если взглянуть на классический пример XYK-пулов на Syncswap, все поставщики ликвидности получают доходность 8,94%.
Balancer позволяет предоставлять ликвидность с разными соотношениями весов, например, 80% ETH и 20% USDC. Из-за разных соотношений влияние сделок в вашем пуле отличается от пула 50/50. Другая проблема с Uni V1 заключалась в том, что все пары токенов были номинированы в ETH в качестве базового актива. Таким образом, торговля ERC20 на ERC20 требовала маршрутизации между отдельными контрактами LP (поскольку активы были изолированы в своих уникальных парах) и была очень затратной по газу. Со стороны трейдеров, любой человек с ETH мог пойти и торговать своими любимыми менее известными активами на фронт-энде, таком как Uniswap, без каких-либо разрешений и ограничений.
